首页 >> 交通 >> 民航 >> 民航新闻 >> 国内新闻


高油价威胁美国航空业复苏

http://jipiao.oklx.com 2007年10月21日       
正当美国航空业试图摆脱其最为艰难的三年困苦时期之际,创纪录的高油价又给各航空公司迎头一击。

  在经历了经济衰退、911恐怖袭击和伊拉克战争的轮番打击之后,各航空公司在恢复财务健康方面取得了一些进展,然而,高涨的油价可能使所有这些成绩付诸东流。尽管客流量持续增长,很多航空公司都大幅削减了费用,但这些无法彻底解决航空业所面临的问题。全球各地航空公司已开始通过征收燃油附加费的方式将部分上升的成本转嫁给消费者,但由于美国航空业竞争激烈,美国航空公司在大多数情况下难以收取附加费。

  一般情况下,燃油占一家航空公司运营成本的10%-15%,是仅次于劳动力的第二大成本,每加仑航空燃油价格上涨1美分,整个行业成本就将增加1.8亿美元。瑞银华宝(UBS Warburg)分析师Sam Buttrick说,如果原油价格继续保持在每桶40美元以上,航空业今年的亏损就可能超过50亿美元。他补充说,这是他当前预期的两倍,仅比去年航空业60亿美元的亏损额略低一点。

  Buttrick说,油价在35美元时,美国航空公司就难以生存,更不要说40美元。即便在每桶25美元的情况下,航空公司也要很努力才能赚到钱。虽然燃油成本上升这一因素并非注定航空公司必将走向灭亡,但成本上升将使那些重组成绩欠佳的航空公司的处境雪上加霜。以US Airways Group Inc.为例,该公司在争取工会削减劳工成本时威胁称,一旦失败就将申请破产保护。

  大多数航空公司已经通过长期套期保值交易确保了今年采购的燃油价格不会有大的变化,但几家航空公司是在最近几个月才采取上述预防措施的,而费用也因此相对较高。另外,大部分航空公司仅仅对大约三分之一甚至更少的燃油需求进行套期保值,使它们极易受到油价变动的影响。

  成本结构相对较低的航空公司能更好地抵御高油价带来的冲击。但即便是成本最低的航空公司之一的大陆航空公司(Continental Airlines)也表示,航空汽油价格上涨可能迫使公司采取让雇员放假和削减工资的应对措施。该公司还根据航程的长短将单程票价上调10美元-20美元。但如果主要竞争对手不上调价格,大陆航空可能会将票价降至原先的水平。

  即便对票价最低的西南航空公司(Southwest Airlines)而言,其今年的燃油成本也比预期高1亿美元,虽然该公司对燃油价格上涨进行的套期保值最为成功。该公司对80%的燃油需求进行了套期保值,今年每桶石油的成本低于24美元,明年低于25美元。如果没有签订上述套期保值合约,西南航空第一季度的燃油成本将增加6,300万美元,而这将导致该公司第一季度亏损3,700万美元,而不是其大加宣扬的盈利2,600万美元。

  西南航空首席财务长Gary Kelly说:“燃油是我们当前最为关注的问题。从长期来看,我们非常担心能源价格升至很高的水平。”去年,燃油成本占西南航空总成本的比例为大约15%。

  油价本月首次突破了41美元。纽约港航空汽油目前的价格为每加仑1.17美元,大约是航空公司在1998年和1999年大部分时间支付价格的两倍,并且远高于去年5月每加仑76美分的平均水平。

  全球各航空公司都感受到了这一压力。本周,英国航空公司(British Airways)警告称,今年燃油成本将增加15%以上。新加坡航空(Singapore Air)和大韩航空公司(Korean Air Lines Co.)也为此发出警告,尽管两家公司最近一个季度的收益增长强劲。英国航空公司上周宣布收取燃油附加费,之前,Scandinavian Airlines System、新加坡航空、澳大利亚的快达航空(Qantas Airways Ltd., QAN.AU)和新西兰航空(Air New Zealand Ltd., AIR.NZ)均对部分航线的机票收取了这样的附加费。荷兰皇家航空(KLM)和澳大利亚航空公司Virgin Blue Holdings最近也开始收取燃油附加费。

  但在美国市场,像UAL Corp.旗下的联合航空公司(United Airlines)和AMR Corp旗下的美利坚航空公司(American Airlines)这样的传统大型航空公司则日益感受到来自低价航空公司的竞争,这些低价航空公司可以在不上调票价的情况下仍实现盈利。高成本航空公司无法独自上调票价,这可能导致市场占有率下降或迫使人们转乘其他交通工具。

  西北航空(Northwest Airlines)称,目前公司70%的顾客有另一家低价航空公司可供选择,而在1990年,这个比例仅为14%。该公司在最近致雇员的信中表示,在其他航空公司不配合的情况下,即使将票价仅上调3、4美元,都可能导致顾客转向另外一家航空公司。

  燃油价格上涨正值航空公司开始初尝重组成功的胜利果实之际。AMR、西北航空和UAL均宣布,由于客流量重新上升推动收入增长,最近一个季度的亏损额下降。而西南航空和美国西方航空(American West Airlines Inc., X.AWA)实现了盈利。美国西方航空公布,第一季度载客量增长了8.8%。

  大陆航空在2月中旬并没有对油价进行套期保值,目前已经对今年剩余时间57%的燃油需求进行了套期保值,费用则相对较高,为每桶32-40美元。西北航空在2月份也没有进行套期保值,目前对其当前季度27%的燃油需求进行了套期保值,费用为每桶34-39美元。

  美国西方航空也将其第二季度燃油需求的套期保值比例从5%提升至35%,费用为每桶24.95-41.50美元,该公司目前将第三季度和第四季度的燃油需求套期保值比例分别保持在30%和20%,费用为每桶30-45美元。该公司甚至对明年第一季度10%的燃油需求进行了套期保值。

  UAL Corp.旗下的联合航空目前仍未对其燃油需求进行套期保值,公司一位发言人称,公司预计今年的全部燃油费用将在去年21亿美元的基础上增加4.25亿美元。大部分对全年燃油需求进行套期保值的公司采取这一保护性措施的燃油比例仅为三分之一甚至更少,而近期进行套期保值的费用也实在太高。

  美国西方航空公司仅对今年第二季度6%的燃油需求进行了套期保值,费用为每桶32美元。公司发言人说,公司套期保值的比例远低于所希望的水平。这位发言人说,公司在2003年年初解除了套期保值合约,原因是当时的财务状况不够稳定,公司需要现金。去年燃油占该公司总成本的比例约为15%。

  达美航空公司对其燃油需求的34%进行套期保值,第一季度因此节约税前费用3,200万美元,从那时起,该公司已执行了所有套期保值合约,并收到8,300万美元,这笔资金将用于贴补燃油费用。去年,燃油成本约占该公司全部费用的14%。

  US Airways Group对下半年32.5%的燃油需求进行了套期保值,公司没有透露相关费用。
相关新闻